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미국 2만 2천 고용 쇼크! 미국 경제 붕괴의 서막, 금값은 모든 것을 알고 있었다 금의 비상: 2025년 8월 미국 노동 시장 보고서가 촉발한 거시 경제 충격파 분석 제 1절: 촉매제 - 2025년 8월 노동 시장 충격의 해부 1.1. 예상을 뒤엎은 헤드라인 지표: 추세의 결정적 이탈 2025년 8월, 미국 경제는 비농업 부문에서 단 22,000개의 일자리를 추가하는 데 그쳤습니다. 이는 75,000개에서 110,000개에 달했던 시장 컨센서스를 극적으로 하회하는 수치였습니다. 이는 단순한 예측 실패가 아닌, 수정된 7월의 79,000개 증가세로부터의 급격한 감속이자 2024년 월평균 168,000개와는 극명한 대조를 이루는 '충격적인' 결과였습니다. 이로 인해 3개월 평균 일자리 증가는 29,000개라는 미미한 수준으로 급락했으며, 이는 팬데믹 초기 이후 가장 약한 수치로 평가됩니다. 동시에 실업률은 4.3%로 상승하며 거의 4년 만에 최고치를 기록했고, 이는 고용 건수 둔화가 시사하는 노동 시장의 약화를 재확인시켜 주었습니다. 이러한 실업률 상승은 예상과 달리 경제활동참가율이 62.3%로 소폭 증가한 가운데 발생했다는 점에서 더욱 의미심장합니다. 이는 더 많은 사람들이 구직 활동에 나섰음에도 불구하고 일자리를 찾지 못했음을 시사하며, 헤드라인 지표의 부정적 의미를 한층 강화했습니다. 임금 상승률은 표면적으로는 안정세를 보였으나, 시장의 우려를 불식시키기에는 역부족이었습니다. 시간당 평균 임금은 전월 대비 0.3% 상승하여 예상에 부합했지만, 전년 동기 대비 상승률은 7월의 3.9%에서 3.7%로 둔화되었습니다. 이러한 임금 압력 완화는 취약한 고용 증가세와 맞물려, 연방준비제도(이하 연준)가 인플레이션을 이유로 매파적 기조를 유지할 명분을 사실상 제거했습니다. 1.2. 과거 데이터 수정의 힘: '둔화'에서 '정체'로의 전환 이번 보고서의 충격을 배가시킨 것은 과거 데이터에 대한 대규모 하향 수정이었습니다. 특히 ...

  달러는 약세라는데, 왜 원화만 추락할까? 아무도 알려주지 않는 원/달러 환율의 비밀을 파헤쳐 봅니다. 최근 외환 시장을 보며 고개를 갸우뚱하는 분들이 많습니다. 뉴스에서는 연일 '글로벌 약달러'를 외치는데, 왜 우리가 체감하는  원/달러 환율은 반대로 치솟는(원화 가치 하락)  걸까요? 이 현상은 단순한 착시가 아닙니다. 여러 경제적 현실이 복합적으로 얽힌 결과죠. 이 글에서는 그 혼란의 핵심을 파고들어, 왜 이런 모순적인 상황이 벌어지는지 명쾌하게 분석해 드립니다. '약달러'의 착시: 달러 인덱스의 함정 우리가 흔히 듣는 '달러 가치'는 '달러 인덱스(DXY)'라는 지표를 기준으로 합니다. 하지만 이 지표에는 한 가지 비밀이 있습니다. 바로 가치를 측정하는 대상 통화 바스켓의  57.6%가 유로화 에 집중되어 있다는 점입니다. 대한민국 원화는 포함되어 있지도 않죠. 즉, '약달러'라는 말은 사실 '강한 유로화' 현상을 다른 이름으로 부르는 것과 같습니다. 달러 인덱스의 하락이 모든 통화에 대한 달러의 약세를 의미하는 것은 아니라는 뜻입니다. 이것이 바로 우리가 겪는 혼란의 첫 번째 단추입니다. 그렇다면 원화는 왜 유독 약할까? 핵심 질문은 "달러가 약한가?"가 아니라  "원화가 달러보다 더 약한가?" 입니다. 설령 달러가 유로화에 대해 약세를 보여도, 원화가 그보다 더 빠른 속도로 약해진다면 원/달러 환율은 오를 수밖에 없습니다. 현재 원화 약세를 이끄는 핵심 동력은 다음과 같습니다. 구조적인 자본 유출:  '서학개미'로 대표되는 국내 투자자들의 폭발적인 해외 자산 투자는 달러에 대한 꾸준한 수요를 만들어내며 원화 가치에 하방 압력으로 작용합니다. '불황형 흑자'의 그림자:  최근 기록적인 경상수지 흑자를 기록했지만, 시장은 이를 반기지 않습니다. 수출 증가보다 수입이 더 크게 감소하며 나타난 흑자는, 오히...